债券可以折价发行吗

1. 债券可以折价发行吗

可以。债券是可以折价发行的，债券之所以折价发行，是因为债券发行遇到了难度，市场积极性不高，而为了完成发行目标，需要降低债券的价格，以此来提高债券的实际收益。一般在遇到发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销时，或者债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购时，或者由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行时，债券就会折价发行。拓展资料债券（Bonds、debenture）是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的有价证券。其本质是债的证明书，具有法律效力，发行者通常是政府、企业、银行等。政府债券因为有政府税收作为保障，因而风险最小，但收益也最小。公司债券风险最大，收益相应较高。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。债券包含了以下三层含义：1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；2．购买债券的投资者是资金的借出者；3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息。申请上市的企业债券必须符合以下条件：1．经国务院授权的部门批准并公开发行；股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元；2．累计发行在外的债券总面额不超过企业净资产额的百分之四十；3. ? 最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息；4．筹集资金的投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途；5．债券的期限为一年以上；6．债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；7．债券的实际发行额不少于人民币五千万元；8．债券的信用等级不低于A级；9．债券有担保人担保，其担保条件符合法律、法规规定；资信为AAA级且债券发行时主管机关同意豁免担保的债券除外；10．公司申请其债券上市时仍符合法定的债券发行条件；交易所认可的其他条件。

2. 债券折价发行

1、理论上，债券的发行价格，应当等于其未来给持有人带来的现金流的折现；
2、债券未来给持有人带来的现金流有两种：收回本金（债券面值）和收到利息；
3、“面值乘以复利现值系数”，就是收回本金的现金流折现，折现率用市场利率6%；
4、“利息乘以年金现值系数”，就是收到利息的现金流折现，折现率同上；
5、上述两项相加，就是债券的内在价值，也就是理论上的发行价。

3. 为什么可以折价发行债券？

债券溢价发售是指债券以高于其面值的价格发行，折价发售指债券以低于其面值的价格发行，在我国债券可以溢价发行，但不允许折价发行
其实债券溢价或折价发行是对票面利率与市场利率之间的差异所作的调整，其差异的值就是一种利息费用。发行企业多收的溢价是债券购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿，而折价则是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿。
因而债券溢价或折价都不是企业发行债券的利益损失，而是由债券从发行到到期日整个期限内对利息费用的调整。
比方说某企业欲发行债券，面值1000元，年利率8%，每年复利一次，5年期限。那么对这个债券的估价就是估计现在的面值1000元债券在5年后有多少现金流入，也就是未来现金流入的现值。当市场报酬率高于票面利率时，债券的价值低于债券的面值；而当市场报酬率低于票面利率时，债券的价值高于债券的面值，在这个时候，债券就值得购买。

4. 债券折价发行的含义

所谓债券折价发行，指的是债券的售价低于债券的票面价值，一般而言，债券折价发行的原因有下面几个:   

①发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；   
②债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；   
③由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

5. 债券折价

1.发行
借：银行存款 95万
   应付债券—利息调整  5万
   贷：应付债券—面值 100万

2.付息
借：财务费用 11万
 贷：应付债券—利息调整 1万
       -应付利息 10万

借：应付利息 10万
贷：银行存款 10万

3. 还本
借：应付债券-面值 100万
贷：银行存款 100万

6. 债券折价发行的含义

所谓债券折价发行，指的是债券的售价低于债券的票面价值，一般而言，债券折价发行的原因有下面几个:
①发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；
②债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；
③由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

7. 债券的发行价格怎么算？

债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。在实际操作中，发行债券通常先决定年限和利率，然后再根据当时的市场利率水平进行微调，决定实际发行价格。

8. 确定债券的发行价格

按照单利计息，五年后一次性获得本息=1000+1000*10%*5=1500元
按照8%的市场利率，现在的售价=1500/(1+8%)^5=1020.88元，发行总额=1020.88*10000

一年复利一次，每次息票=1000*10%=100元
现在的售价=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+100/(1+8%)^3+100/(1+8%)^4+100/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=1079.85元
发行总额=1079.85*10000

一年复利两次，每次息票=1000*10%/2=50元
市场利率年化是8%，半年计息周期，利率为4%
现在的售价=50/(1+4%)+50/(1+4%)^2+50/(1+4%)^3+50/(1+4%)^4+50/(1+4%)^5+50/(1+4%)^6+50/(1+4%)^7+50/(1+4%)^8+50/(1+4%)^9+50/(1+4%)^10+1000/(1+4%)^10=1081.11元
发行总额=1081.11*10000